好意思联储官员行将召开1月会议【TRCT-510】【スマホ推奨】エレベーターに挟まれたデカ尻女子校生をガン突き，他们依旧折服好意思国脉年的通胀率将低于他们预测的3%，何况依然暗示，他们可能需要以比预期更快的速率加息。

本月，好多好意思联储官员纷纷建议最早将于3月份加息，以及本年可能需要加息4次、甚而5次的不雅点。就在几周前，他们还预测2022年大概只需要有3次加息，这一行变将在当地时辰1月25日至26日的战术会议上引起争论。

这也凸显出跟着疫情捏续，他们在提供教唆方面靠近的最大挑战之一是：当悠扬的经济数据导致他们陆续修改预测时，怎样驳斥改日的战术素养。

华盛顿货币战术分析公司LHMeyer/MonetaryPolicyAnalytics分析师DerekTang暗示：

“当好意思联储靠近低通胀和反通胀压力时，前瞻性素养是一种权宜之策”。

当年20年里，央行行长们排除了刻意发出沾污不雅点的作念法，转而明确向阛阓展示我方对战术走向的预期。好意思联储前主席伯南克先容了预测和咫尺著名的“点阵图”(dotplot)，通盘好意思联储官员推行上皆在这里清晰他们对利率出息的预期。

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这么作念的方针是为了扫尾投资者的算计，因为过度算计经常会导致无须要的阛阓波动。尔后经济参加了“大平定”(GreatModeration)时期，这是一段低通胀和永恒彭胀的时期，在此时期，他们更容易在两到三次会议上发出我方将摄取什么步履的信号。

前年9月份的点阵图清晰，本年仅有一次加息。到前年12月，对本年加息的量度依然飞腾到3次。上周四，好意思联储理事沃勒(ChristopherWaller)暗示，好意思联储可能会摄取多达5次的加息，“淌若本年上半年通胀一直居高不下，咱们将不得不摄取更多时势”。

不外他暗示淌若通胀压力如预期那样缓解【TRCT-510】【スマホ推奨】エレベーターに挟まれたデカ尻女子校生をガン突き，大概不需要加息5次。

其他好意思联储官员依然启动开释将要在2022年加息4次的信号。费城联储主席哈克(PatrickHarker)暗示：

“淌若通胀得不到适度，我可能会折服会出现第4次加息。”

圣路易斯联储主席布拉德(JamesBullard)是2022年的另一位有投票权的成员，他暗示可能会加息4次。

被提名为下一届好意思联储副主席的好意思联储理事布雷纳德(LaelBrainard)对好意思国国会议员们暗示，她对通胀将在本年年底降至2.5%的预测捏严慎气派。

咫尺好意思联储的教唆方针明确地将加息与已毕最大功绩关系在通盘。据会议纪要清晰，12月份闲适率降至3.9%，与会官员那时合计劳能源阛阓已接近有余复苏。

但跟着好意思联储准备在3月加息，前瞻性素养可能会在本月被取消。

改日的战术素养十分有限？

曾匡助战术制定者制定战术的前好意思联储高档经济学家WilliamEnglish暗示：

“我的算计是，改日这种教唆将相称有限。”

其他国度的央行官员也对过度预测改日捏怀疑气派，他们合计不可对改日看得太远。

英国央行行长安德鲁•贝利(AndrewBailey)在11月时暗示，在一个愈加不细方针寰宇里，作念出极重的利率本旨是危急的。

对好意思联储来说，这项任务甚而更为复杂，因为它将同期使用两种战术用具：利率和财富欠债表。

好意思联储主席鲍威尔上周暗示，缩表可能将在本年晚些时候启动进行。但官员们并不确实知说念这将怎样影响举座金融景象，缩表与加息有沟通的成果，这可能意味着他们不得不以更少的幅度加息。

华盛顿银行战术接头所首席经济学家BillNelson暗示，好意思联储素养的部分问题在于，它从未针对刻下情况制定。2020年8月，好意思联储重新调治了向阛阓发出的信号，称在通胀卓越2%的方针、经济处于充分功绩状态之前，它不会加息，这本质上是将通胀倾向镶嵌了战术中。这是为一个通胀过低的期间贪图的，但咫尺他们靠近着违反的问题。

Nelson合计，淌若好意思联储官员无法适度通胀，他们就必须减缓经济增长：

“他们说他们有效具，但推行上只好一个用具，那即是推高闲适率。但没东说念主思驳斥这个。”